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本集講者：愛實境股份有限公司 方怡雯執行長、綠然能源股份有限公司 胡德琦共同創辦人、愛實境股份有限公司 李鐘彬創辦人、證券櫃檯買賣中心 劉弟勇經理、玉山銀行吳鴻瑧處長、新光銀行 陳建成法務長、資誠聯合會計師事務所 許祺昌營運長、台灣影響力投資協會 吳道揆共同創辦人兼執行長（排序依影片出場順序）

     大台北的永續城市交易所隨著科技的演進，交易所本身的設計會越來越是透過雲端，以數位化更低碳進行交易。O to O 的虛實整合也已逐漸推向較大金額的商品交易如房地產、租屋、證券線上交易等等。

房地產區塊鏈化促成線上交易的新模式

      愛實境股份有限公司方怡雯執行長分享房地產業如何做到雲端化、無紙化：仲介使用愛實境的服務時，每分鐘就上傳幾百個來自世界各地的房型到雲端上，這些大量的Data set可以訓練AI，快速製成一個3D立體的空間，這就能取代過去高度美術人工密集畫出的3D空間。

低碳無紙交易 立即減少碳足跡

     綠然能源股份有限公司 胡德琦共同創辦人則呼籲：「鼓勵消費者把手上的不管是銀行帳單或信用卡帳單，從紙本轉成電子。」這對銀行來說，可以省下印製、編輯、寄送甚至行銷費用，將這樣的資源省下來。

虛擬的城市招牌提供便利性也兼顧美觀

     愛實境股份有限公司李鐘彬創辦人認為：「城市建築，它應該是一個公共財。我自己可以想像說，至少在未來路上不應該有任何招牌，但你又需要的。所以，如何兼顧方便跟美觀，我覺得科技要解決的是這件事。而在虛擬世界裡面，這應是人們想要，也是很有效率的，而且是我們現在正在做的，世界應該是往這樣的方向去符合每個人的需求，讓大家過的更好。

加密貨幣的誕生

      2008 年金融海嘯後，年輕世代Occupy Wall Street，覺醒於由金融家控制的市場秩序，可因脫序，瞬間瓦解社會。在虛擬世界中一種去中心化的價值轉移的貨幣悄悄誕生了。防偽、去中心化的區塊鏈特性，使stable coin智慧型合約被視為未來在網路、AIoT物聯網，可能用來取代實體價值交換的虛擬代幣工具，其需求從5G發展和能源轉型的發展產生其存在必要性和價值。

     虛擬代幣可執行能源交易的價值交換，例如現如今的再生能源已從大中型發電業者躉售電給台電的「電證合一制」，改由將所發的綠電度數上傳電網時，同時換取再生能源憑證的「電證分離制」。

虛擬的綠電
  

     傑明鑫能源股份有限公司張及人總經理介紹：「虛擬電廠」在台電的定位是「大用戶代表」。「大用戶代表」指的是：必須要每小時有兩千度的調度能力，才能夠代表這樣的 公司跟台電合作。要提醒的是，它並沒有電廠，而是「虛擬電廠」。大樓社區內若有很多的太陽能板和儲能櫃，事實上很多大型工廠，有能力調度兩萬度電，甚至十萬度電。這種虛擬電廠可以統籌工廠底下的電力，來跟台電做調度跟運營服務的配搭。所以，簡單來說，虛擬電廠是一個集合型的代表人物，用這模式去跟台電做電力交易。

永續代幣可用於傳遞再生能源、虛擬綠電、減碳排、物質循環的價值

     隨著綠能、減碳排的國際約定趨於嚴格，預估未來資源循環的價值轉換智慧型合約的虛擬貨幣，可能是未來網路上最有效率的買賣工具。

Taipei Exchange 交易永續發展債券
     
     Taipei Exchange 櫃檯買賣中心擁有多樣的金融商品，其中有一種金融商品是搭配永續議題，而推出的「永續發展債券」。

     
     櫃檯買賣中心劉弟勇經理向我們介紹「永續發展債券」可分成三種：綠色債券、社會責任債券和可持續發展債券，而可持續發展債券的資金用途需同時涵蓋前兩種的投資計畫。如果滿足這個條件，Taipei Exchange 櫃檯買賣中心就會給他一個可持續發展債券的認證。


  
      信評機構是針對這支債券的信用等級來做評等，若違約機率很高，信評就比較差，相對地，公司財務健全，信評等級就很高，投資人是不是能夠收到利息，能不能拿回本金是信評評等的其中一部分。而可持續發展債券的認證提出的這個綠色投資計畫，環境效益到底是不是能夠落實，櫃檯買賣中心劉弟勇經理認為需要有信用評等機構認證和永續雙認證的必要程序。

透過金融機構發行永續發展債券融資給客戶

     2017年，櫃買中心提出「綠色債券」；2020年，金管會提出「綠色金融行動方案 2.0」。玉山銀行吳鴻瑧處長指出：政府希望發展的一個重點方向，其實並不僅限於能源轉型，我們也觀察到從ESG的層面，其實有不同面向的發展，包括社會責任債券或是可持續發展債券。
     

     如今有非常多企業投入與 ESG相關的融資項目。這些企業也許只是希望改善碳排、能源使用，或是廢棄物的處理，但是這些都可能衍生出融資，針對這樣的需求，不管上是市公司，或者是中小企業都會有。

      最重要的，是在面對極端氣候變遷議題之下，不管是節能，或者是控制溫室氣體的排放、廢棄物的回收管理，甚至企業上游供應商的管理，都有了國際規範。

「城市更新」能結合「綠建築」就是永續發展

     新光銀行陳建成法務長表示，櫃買中心所做的永續發展債券，從都市更新的角度來看，可以連結到綠建築，希望所有都市更新的產品，都是符合綠建築的標準，符合永續的概念。

櫃買中心的永續認證和追蹤揭露

     發行綠色債券，首先要提出一個綠色投資計畫，也就是擬定一個資金運用計劃，然後經外部認證機構認證後，才可以向櫃買中心申發行綠色債券。取得這個資格後，便可執行資金募集。募集完以後，把這個債券申請上櫃掛牌，讓投資人能夠交易。

     劉弟勇經理補充說明道：「接下來你真正在執行以後，每一年在我們的公開觀測站裡面，要求你要把它揭露出來，來檢驗資金運用的實際情形。如果是符合，我們就會維持你的綠債不變，如果不符合，我們就會撤銷你的綠色債券資格。」

     對台灣人來說，或許會有百分之九十的人同意節能減碳的重要性，但當我們進一步去追問，「你願意花多少代價去幫助地球？」大概不會得到任何正向回覆。認為節能減碳重要，卻不想花時間、金錢或其他形式的代價，這樣的想法可能還需要一點時間，透過教育去慢慢累積修正。

對發行人提供發行的政策性稅制鼓勵

     陳建成法務長說：「我認為目前現在的體制來講，政府並沒有明顯在稅制上的鼓勵。在稅制上提供更多優惠，讓大家投入綠色債券的投資，那麼發行債券者便可以募得到資金，然後願意去執行的人也可以得到發行人的投資，這個是一個良好的循環。」

參考外國ESG 債券稅的優惠作法

     因此，許祺昌建議可以看一下目前國外針對ESG的債券有哪些投資優惠？首先對投資人來說，一是可以抵稅；二是一定金額的買賣資本利得或利息所得能夠免稅。至於對舉債者來說，發行綠色債券，有一種方式是政府補貼他給付給投資人的利息。

用投資的力量改變社會

     「影響力投資」不論是在實體資產、未上市公司、或者是在上市公司，都是以聯合國十七項永續發展目標，作為最主要的衡量標準。台灣影響力投資協會吳道揆共同創辦人兼執行長解釋這個拼圖的概念：



     首先是消費者的覺醒，例如人人自帶水壺、盡量使用大眾交通工具、減少冷氣，甚至有一些地方還可在屋頂上安裝太陽能板。

     其次是生產方面的覺醒。不僅僅自己要做的好，還要讓整個供應鏈都能夠減排甚至零碳排，為永續做出貢獻。

     最後是投資者，也是金融界的覺醒，也就是要運用投資的力量來改變社會，為我們人類創造出更好、更有韌性、也更為永續的一個美好。

     這就是我們今天所談的「影響力投資」。